8月8日,就在《第一财经日报》报道《P2P平台频现挤兑 “拆标”引爆流动性风险》两天后,文中提及的P2P贷款服务平台网赢天下便发表公开信称,已全面停止所有网贷业务的运行,仅负责对之前欠款的还款安排。

据第三方机构统计,这家经营仅仅4个月的P2P平台累计成交金额已经近7.8亿元;截至目前,该平台贷款余额约为1.5亿元,涉及1500多名投资人。而在接下来的一个月内,网赢天下所有的借款标的中将有 1.18 亿的资金到期。

没有完善的风控和信贷部门,仅凭十几个客服、三四个IT技术人员以及几个财务人员便组成的公司如何完成数亿规模的业务量?7.8亿的资金流向何处?什么样的借款人能够承受平均年化利率高达50%的资金成本?

神秘股东

“本网站在业务运营过程中,由于运营不善及诸多因素造成了投资者的投资款不能按时提现。”网赢天下在8日的公开信中说,一方面网赢天下想尽一切办法在筹集安排资金;另一方面积极向资金需求方催收欠款,努力寻找资金方进行重组。

“网赢天下网络借贷平台是由深圳市网赢天下电子商务有限公司运营,成立于2013年3月28日。公司注册资金2000万元,是一家准上市企业创办的网络借贷平台。”网赢天下在其公司介绍中如是写道。

2013年5月25日,网赢天下举办开业庆典。某与会人士向记者表示,深圳市华润通光电股份有限公司(下称“华润通”)即为网赢天下介绍中所提及的那家“准上市”公司,而该公司的法定代表人以及管理层也出席了网赢天下的开业庆典。

然而,深圳市市场监督管理局披露的信息显示,网赢天下的两名股东分别为龙兴国(法定代表人)和钟兴,分别持股10%和90%,而网赢天下公司介绍中所提及的“准上市”公司并不见踪影。

多名接受本报记者采访的投资人表示,网赢天下在与其交流中均曾提及华润通的背景。此外,据上述参与网赢天下开业典礼人士透露,华润通的法定代表人与网赢天下的大股东为亲属关系。

网赢天下公司介绍里还提到,由“准上市”公司旗下深圳市华龙天投资担保有限公司提供担保服务。不过,在网赢天下近日的公告和公开信中,对还款的安排中并未出现这家担保公司的身影。

有投资者质疑,网赢天下此前以准上市公司为说辞,也许只是个为自己贴金的幌子而已。

事实上,记者调查发现,这并非是华润通这家公司第一次现身P2P行业。不过上一次,它的身份是借款人。

来自P2P平台红岭创投的信息显示,华润通在2011年12月5~8日累计通过快借获得500万借款,借款利率为24.18%,期限6个月,借款标题为“拟上市公司短期资金周转”。

“公司现已经做好上市前的准备工作,现在需要引入部分资金来清理能被证信系统采集到的小额贷款公司、担保公司的借款,为上市做最后的冲击。即使无法按照预期的时间完成上市,500万的还款也不存在太大的压力。”借款说明称。

红岭创投董事长周世平告诉记者,当时华润通用股权质押借了500万,期限为半年。但令人意想不到的是,这家“准上市”公司第一个月还款时就出现了逾期,所有借款经过催收直到第八个月才全部还清。

“后来基于该公司的诚信问题,以及红岭创投自身的风控考量,这次贷款收回后,我们就没有再续投华润通了。”周世平说。

标的存疑

除了股东身份“暧昧不明”外,网赢天下的借款标的和资金流向也一直成谜。

8月9日,当本报记者前往位于深圳福田区卓越时代广场的网赢天下时,公司已经聚集了不少投资人。“我们希望网赢天下能提出一个解决方案,并公布投资资金的流向。”网赢天下一名投资人向记者表示。

结果令所有投资人失望的是,网赢天下不仅未能提出有效的解决方案,还拒绝披露资金的去向以及借款人的信息。当天,其法定代表人和主要负责人亦迟迟未现身。

根据第三方网贷监测机构海树网统计的数据,从上线至今,网赢天下的成交额约为7.8亿,而庞大的金额仅由34个用户名为“wytx_+字母”格式的账户构成,平均每个账户累计借款2300万。

某网赢天下的投资人向记者表示,电子合同中并没有任何借款人的信息,对于资金投向也没有任何说明。他只是大概知道,资金是投给了“公司”的上下游企业,而这个“公司”即为前述文中的华润通。

某资深P2P网贷业人士表示,尽管在进入中国后,基于我国的具体情况,P2P业务延伸出了不少新模式,例如线上线下结合、引入担保兜底、债权转让等等,但确保借款标的真实性是基本的准则。

“但事实上,当前大量不正规的P2P平台都涉及虚假标的。”该人士告诉记者,相比人人贷、拍拍贷等P2P平台,一些不太正规的平台常常有些显著的特点,如借款人数少、风险集中度高、借款人用户名呈规律性、标的期限短、利率高等。

该人士认为,有些平台以保护借款人信息为由,在交易中拒绝透露相关信息。但网赢天下如今已经出现兑付问题,投资人有必要了解所投项目的真实性以及借款人的偿付能力。

一直以来,P2P行业就因游离在“非法集资”的灰色地带而饱受诟病。

最高人民法院《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》规定,违反国家金融管理法律规定,向社会公众(包括单位和个人)吸收资金的行为,同时具备下列四个条件的,除刑法另有规定的以外,应当认定为刑法第一百七十六条规定的“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”:(一)未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金;(二)通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传;(三)承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报;(四)向社会公众即社会不特定对象吸收资金。

而事实上,为了保证交易的真实性和操作的规范性,如今不少P2P平台都会在合同中对资金投向做出明确说明,同时会提供借款人的基本信息。

人人贷商务顾问有限公司财务副总裁杨一夫向记者表示,从今年初开始,借款人的身份证号、真实姓名、借款用途等详细信息都已出现在人人贷的所有交易合同中。

他告诉记者,目前业内普遍采用借款人只出现用户名的方式,但这样很容易产生虚假交易。为了减少和避免这样的情况,也是从平台风控和规范的角度考虑,他们将借款人的信息和资金用途进一步透明化。

高息诱惑

一家没有任何金融背景和相关从业经验的P2P平台能在短短四个月实现7.8亿的成交量,与其令人咋舌的高收益不无关系。

根据海树网统计的数据,网赢天下从成立至今,一个月的标占总成交量的21.82%,一个月以下的标则占到了44.74%。其正常借款标加上综合奖励等,年化收益均已经高达50%以上。

网赢天下网站信息显示,在7月18日,即发生天标逾期之后,该平台还曾三次发放了总金额为1200万的“天标”,以筹资应对短期的流动性困难。借款期限均为20天,到期总收益为3.25%～3.55%。以此测算,该“天标”的年化利率最高约为65%。

而对比同业,据周世平介绍,红岭创投目前最高的年化收益不超过18%。而杨一夫表示,从目前在人人贷平台上成交的交易来看,平均投资的年化收益在12%～14%之间。

周世平告诉记者,一般线下借款中,月息3分以上就不太正常了。如果借款人愿意承受这个资金成本,甚至更高,这说明借款人资金紧缺,还款能力很可能有问题。“这样的业务我们是不敢做的。”

杨一夫认为,利率在什么水平属于合理范围并没有一个明确的界定,但投资人需要注意的是,有些网贷平台公布的收益率已经很高,但还要加上平台的管理费、服务费等,才是借款的实际利率。但有多少企业能够承受如此高的资金成本?

此外,从成交量来看,网赢天下做到7.8个亿的规模仅用了四个月时间,而其团队不过数十人。

红岭创投截至2012年末的贷款余额约2.68亿。而该平台已经经营了近四年,整个团队超过150人。而国内第一家P2P平台拍拍贷,上线六年,截至去年末的贷款余额约为8579万。

在每一个P2P平台上都会有同样的一段说明:最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》规定,民间借贷的利率可以适当高于银行的利率,各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握,但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍(包含利率本数)。超出此限度的,超出部分的利息不予保护。

然而,尽管如此,还是有不少投资人置若罔闻。

海树网统计的数据显示,从8月8日宣布停业到9月8日这一个月中,网赢天下将有1.18亿标的资金到期,需要返还到投资人的账户中,这意味着该平台需要在一个月内筹集1亿多的资金。

上述某资深P2P网贷业人士认为,任何一家公司要在一个月内拿出一亿多现金都不是一件轻松的事情。对于网赢天下的投资人来说,排队提现已成为必然,而这将近1500 名投资人还将面临漫长的维权阶段。

8月9日,网赢天下再发公开信,承诺对大户(30万以上)的欠款在6个月以内予以偿还,对小户(30万以下)的欠款在4个月以内予以偿还。以上还款金额是指账户的可提现金额。