加权平均净资产收益率(ROE)是一个重要的财务指标， 反映了公司在一定时期内利用单位净资产创造利润的能力。 这个指标不仅可以衡量公司盈利能力， 还可以反映公司使用股东资金的效率。

一、 加权平均净资产收益率的含义

动态指标： 加权平均净资产收益率是一个动态指标， 它考虑了报告期内净资产的变动， 更科学地反映了公司在整个经营期间的盈利能力。

衡量净资产创造利润的能力： 加权平均净资产收益率反映了公司利用股东投入的资金(净资产)创造利润的能力， 表明公司如何有效地运用自有资本。

反映股东权益的收益水平： 加权平均净资产收益率直接反映了股东权益的收益水平， 即公司用股东的资金赚取了多少收益。

二、 加权平均净资产收益率的计算公式

完整公式：

ROE = P / (E0 + NP &pide; 2 + Ei × Mi &pide; M0 - Ej × Mj &pide; M0)

其中：

P： 报告期归属于公司普通股股东的利润，或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。

E0： 期初净资产。

NP： 报告期归属于公司普通股股东的净利润。

Ei： 报告期发行新股或债转股等新增净资产。

Ej： 报告期回购或现金分红等减少净资产。

M0： 报告期月份数。

Mi： 新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数。

Mj： 减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。

简化公式：

ROE = 当期净利润 &pide; [(期初净资产 + 期末净资产) &pide; 2 + 当期发行新股或配股新增净资产 × (自缴款结束日下一月份至报告期末的月份数 - 6) &pide; 12]

三、 加权平均净资产收益率的应用

评价公司盈利能力： 加权平均净资产收益率是一个重要的盈利能力指标， 可以帮助投资者判断公司的盈利水平和盈利能力。

比较不同公司： 加权平均净资产收益率可以用来比较不同公司的盈利能力， 帮助投资者选择投资收益率更高的公司。

分析公司发展趋势： 通过分析加权平均净资产收益率的长期趋势， 可以帮助投资者判断公司未来发展趋势， 是否具有持续盈利的能力。

四、 注意事项

不同行业差异： 不同行业的加权平均净资产收益率水平可能存在较大差异， 不能简单地用加权平均净资产收益率来比较不同行业的公司。

影响因素： 加权平均净资产收益率受多种因素影响， 例如公司经营管理水平、 行业景气度、 宏观经济环境等。

结合其他指标： 加权平均净资产收益率仅是公司盈利能力的一个指标， 建议投资者结合其他财务指标进行综合分析， 才能更全面地了解公司的经营状况。

加权平均净资产收益率是一个重要的财务指标， 它能够反映公司利用股东资金创造利润的能力， 帮助投资者评估公司盈利能力和未来发展潜力。 在运用加权平均净资产收益率时， 应注意不同行业差异， 并结合其他财务指标进行综合分析。