股票定价模型

股票定价模型是用来估算股票合理价格的数学模型。其中最著名的股票定价模型是资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）。CAPM是由Sharpe、Lintner和Mossin等学者在20世纪60年代提出的，它认为股票的预期回报率取决于风险溢价和无风险利率。

在CAPM中，股票的预期回报率可以用以下公式表示：

$E(R_i) = R_f \beta_i(E(R_m) - R_f)$

其中，$E(R_i)$表示股票的预期回报率，$R_f$表示无风险利率，$\beta_i$表示股票的贝塔系数，$E(R_m)$表示市场的预期回报率。

根据CAPM，投资者要求的回报率应该与风险成正比，即高风险股票应该有高回报率，低风险股票应该有低回报率。投资者可以通过比较股票的预期回报率和实际回报率来判断股票是被高估还是被低估。

债券定价模型

债券定价模型是用来估算债券合理价格的数学模型。最常用的债券定价模型是现金流量贴现模型（Discounted Cash Flow Model，DCF）。DCF模型认为债券的价值等于其未来现金流量的贴现值。

对于固定利率债券，其价格可以用以下公式表示：

$P = \frac{C}{1 r} \frac{C}{(1 r)^2} \ldots \frac{C F}{(1 r)^n}$

其中，$P$表示债券的价格，$C$表示每期的利息支付，$F$表示债券到期时的面值，$r$表示折现率，$n$表示债券的剩余期限。

债券的价格与市场利率呈反比关系，当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。投资者可以通过比较债券的市场价格和其面值来判断债券是被高估还是被低估。

建议

在使用股票和债券定价模型时，投资者需要注意以下几点：